Magdalena Bobowicz

    Magdalena Bobowicz

    Zapytaj eksperta

    21.09.2017

    Inwestujesz w startup? Sprawdź, na co zwrócić uwagę!

    Startupy wprowadzają nowe technologie, rewolucjonizują biznes i często dają przy tym dobrze zarobić inwestorom. Nic więc dziwnego, że zainteresowanie inwestycjami w tego typu przedsięwzięcia jest tak duże. Przeczytaj nasz artykuł i sprawdź, na co zwrócić uwagę, inwestując w startup.

     

    Czy pomysł jest na pewno dobry?

     

    Analiza dobrej inwestycji nie powinna zakończyć się na dobrych przeczuciach i wierze w powodzenie startupu. Warto zbadać, czy podobne pomysły trafiły już na rynek, a jeśli nie – to dlaczego. Być może rozwiązanie nie jest wcale tak innowacyjne i zostało już wprowadzone na rynek, ale z jakichś powodów nie odniosło spodziewanego sukcesu. Dopiero po szczegółowej analizie pomysłu, jego innowacyjności i rentowności można przejść do konkretnych kroków formalizujących relacje inwestora z pomysłodawcą startupu.

     

    Umowa inwestycyjna kluczem do sukcesu

     

    Nawet dobrze zapowiadający się startup niesie za sobą bardzo duże ryzyko, przed którym każdy inwestor musi się zabezpieczyć. Pierwszym krokiem do rozpoczęcia biznesowej współpracy między startupem a inwestorem powinna być odpowiednio skonstruowana umowa inwestycyjna. Jej zapisy muszą z jednej strony motywować pomysłodawcę do dalszej pracy i działań, a z drugiej – zabezpieczyć inwestora przed ewentualnym niepowodzeniem startupu lub nielojalnym zachowaniem pomysłodawców.

     

    Umowa spółki

     

    Warto też wiedzieć, że umowie inwestycyjnej powinna towarzyszyć dobra umowa spółki, która ułoży podstawowe relacje inwestora i pomysłodawcy startupu już jako przyszłych wspólników. Wspólne założenie spółki przez inwestora i pomysłodawcę może odbyć się zarówno przed jak i po zawarciu umowy inwestycyjnej. Najczęściej wybieraną formą prawną dla startupów są spółki z o.o., które umożliwiają wprowadzenie ciekawych rozwiązań zabezpieczających obie strony. Więcej na temat spółki z o.o. przeczytasz w naszym artykule Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością – co to jest i jak założyć spółkę z o.o.? 

     

    Klauzule, które Cię zabezpieczą

     

    Negocjując umowę inwestycyjną bądź umowę spółki warto wiedzieć, jak wyglądają wypracowane przez praktykę mechanizmy i odpowiednio wprowadzić je do zawieranej umowy. Poniżej krótki przegląd najciekawszych klauzul stosowanych w umowach dotyczących startupów

     

    • Liquidation preference

    Klauzula ta zabezpiecza inwestora przy sprzedaży spółki lub przed jej likwidacją i gwarantuje wypłatę oznaczonej kwoty, niezależnie od okoliczności.

    Przykład: Inwestor wnosi do spółki 200.000 zł. W umowie zastrzega, że w razie sprzedaży firmy lub jej likwidacji, inwestor w pierwszej kolejności otrzyma 200.000 zł (powiększane co roku o kilka procent). Resztą kwoty pozostali wspólnicy mogą się podzielić dopiero po zaspokojeniu inwestora.

     

    • Earn out

    Klauzula ta pozwala elastycznie wycenić startup. Zastosowanie klauzuli earn out polega na podziale ceny za udział w startupie na dwie części. Pierwszą część pomysłodawca otrzymuje bezpośrednio po transakcji z inwestorem, natomiast druga część ceny uiszczana jest później. Wartość drugiej części jest zazwyczaj zmienna i uzależniona od wyników finansowych startupu.

     

    • Nakaz wyłączności operacyjnej

    Klauzula ta „nakazuje” pomysłodawcy przez określony czas poświęcać cały swój czas zawodowy na rozwój projektu. Chroni to inwestora przed pozostawieniem startupu bez „opieki” i zaangażowania pomysłodawcy.

     

    • Vesting

    Idea vestingu polega na motywowaniu pomysłodawcy startupu do dalszej pracy poprzez stopniowe przekazywanie coraz większej liczby udziałów w spółce na jego rzecz. Jednocześnie można zastrzec, że przy jakimś zdarzeniu (np. przy prowadzeniu działalności konkurencyjnej) pomysłodawca będzie musiał zwrócić otrzymane udziały.

     

    • Lock-up

    Lock-up to zobowiązanie do niezbywania udziałów w określonym czasie. Pomysłodawcom zapewnia to bezpieczeństwo, że inwestor za wcześnie nie wycofa się z inwestycji i nie odsprzeda swoich udziałów innej osobie. Z kolei inwestor ma pewność, że pomysłodawcy wierzą w swój pomysł i nie zrezygnują z jego realizacji zbyt wcześnie.

     

    Z doradcą bezpieczniej

     

    Jak widać na powyższych przykładach, dobrze przemyślana inwestycja wymaga często skomplikowanych rozwiązań. Dlatego przed podpisaniem umowy inwestycyjnej lub umowy spółki warto podjąć współpracę z profesjonalnym doradcą, który nie tylko pomoże dobrać odpowiednie rozwiązania do konkretnej sytuacji, ale też skutecznie je wdroży.

     

    Magdalena Bobowicz

    Powrót

    Tagi inwestycje

    Potrzebujesz pomocy w Twojej sprawie?
    Skontaktuj się z nami:

    Kancelaria Prawna PragmatIQ

    Tel. 61 8 618 000

    Tel. 22 21 28 340

    kancelaria@pragmatiq.pl

    Zobacz także

    Z o.o.

    Akcje fantomowe, czyli jak skutecznie zmotywować managera

    Z o.o.

    Uchylenie uchwały wyrażającej zgodę na sprzedaż nieruchomości

    Masz pytania?

    Skontaktuj się z ekspertem!

    Karolina Kulińska-Polak

    Radca prawny

    tel.: 61 8 618 000

    k.kulinska@komandytowa.pl

    Napisz mail

    Popularne tematy

    Newsletter

    • otrzymasz bezpłatne opracowanie najczęstszych błędów przy zakładaniu spółki komandytowej
    • bez spamu
    • raz w miesiącu
    Tagi inwestycje